Juuli 2025 kokkuvõte
Ülevaates on suurema tähelepanu all Funderbeami investeeringud, avaldati müügitulemusi ja kahe ettevõtte puhul leidsin Äriregistrist majandusaasta aruande. Silen jäi eelmisel aastal kahjumisse, mis oli pettumus, samas on käesolev aasta kulgemas edukalt. Tactical Solutioni jaoks on jooksev aasta eriti olulise tähtsusega, selg on vastu seina ja nüüd tuleb õnnestuda. Portfelli jaoks oli pigem hea kuu, raha tuli kõikidest investeeringutest juurde. Siiski edestab portfell kolmest indeksist vaid kahte ja jääb selgelt alla USA aktsiaturule, kus pidu ei taha kuidagi lõppeda.
LHV väärtpaberikonto (kustutasin konto andmed) nägi 31. juuli seisuga välja niimoodi:
Konto väärtus kasvas kuuga 1,8% võrra, tõusid nii aktsiad tervikuna kui ka IuteCrediti võlakirjad. Modera aktsiate taastumine andis olulise panuse, siseringi kuuluvad investorid olid jätkuvalt ostmas.
Krüptoraha valdkonnas tuleb mainida, et Bitcoini hind tegi uue rekordi, puudutades 123 tuhande dollari taset. Sellele vaatamata on väiksemad krüptod hakanud näitama paremaid tulemusi ehk Bitcoini osakaal kogu krüptoturust (domineerimine) on langenud. Ühe tõusu põhjusena saab esile tuua seadusandliku korra muutuse Ameerikas, mis tõi selgust ja vähendas hallis alas tegutsemist.
JLP (Jupiter Liquidity Provider) osaku hind hüppas kuuga 13,5% ja seda mõjutas peamiselt krüptode tõus. Kõige suurem mõju on Solana hinnal, mille osakaal jääb veidi alla poole fondi mahust. JLP fondi laekuvate teenustasude puhul saab keskmiselt rääkida ligi 19% (APY) tootlusest.
Vfatis on seis endiselt nukker, tootlus püsib alla igasugust arvestust. Valida on kahe variandi vahel, millest esimene on muuta positsioone ja teine võimalus on vahetada täiesti uue investeeringu vastu. Investeeringu väärtus küll kasvas kuuga, mis tulenes peamiselt dollari tugevnemisest ja rahakotis oleva Ethereumi kerkimisest. Vfati konto koos tasude ja rahakotiga annab kokku 406,05 dollarit ehk 355,65 eurot, tõustes kuuga 6,6% võrra.
Mintose põhiturul on DelfinGroupi laenude intress tõusnud, enamjaolt püsis tootlus 11,6% peal, kuu viimasel päeval jõudis intressimäär juba 12,1% tasemele. Sellega võib rahule jääda ja nimetatud tootlus vastab pikaajalisele eesmärgile. Samal ajal on põhiturul ESTO laenude tootlus püsinud 7,5% lähedal, mis ei vasta kuidagi ootustele. Juba pikema aja jooksul olen ESTO laene ostnud vaid järelturult, kus tootlus on reeglina jäänud 11% lähedale, kuigi selliseid pakkumisi on raske leida. Konto väärtus kerkis kuuga 0,79% võrra.
Funderbeamis jätkus tõus, Venture indeks kerkis 3% võrra ja jõudis 529 punkti tasemele. Siiski on tõus vaevu märgatav, kui vaadata pikaajalist graafikut, parematel päevadel ületas indeks 2600 punkti taseme. Enamik investoreid on suures miinuses ja pikk tee on minna, et vähemalt nulli jõuda. Konto väärtus kasvas kuuga 1,4% võrra. Funderbeami kontol on jätkuvalt vaba raha 44,14 eurot ja see nägi juulikuu viimasel tunnil välja selline:
Shroomwell (endine Chaga) avaldas II kvartali tulemused. Käive tõusis 563 tuhande euroni, kerkides aastaga 20% võrra. Firma keskendub omatoodete müügile ja tooraine (raviseente) ekspordile, lisaks on võimalik raha teenida enda teadmiste jagamise eest. PRIA-lt saadi kahe projekti jaoks kaasrahastus, mis vähendab oluliselt enda investeeringut.
Silen teatas I poolaasta müügitulemused, mille kohaselt kasvas käive 17% ja moodustas 8,33 miljonit eurot. Uusi tellimusi saadi kuue kuuga 9,74 miljoni euro eest, kerkides aastaga 14% võrra. Väga oluline info jooksis läbi Funderbeami kommentaaride alt, kus firma juht kommenteeris käesoleva aasta väljavaateid. Müügitulu osas ollakse praegu 23-25 miljoni euro graafikus, sest palju suuri tellimusi on täitmisel. Kasumi osas oodatakse, et 2025. aasta EBITDA tuleb parem kui see oli 2023. aastal.
Sileni 2024. aasta aruanne avaldati kõigepealt Funderbeamis ja veidi hiljem ka Äriregistris. Firma müügitulu jäi 14,1 miljoni euro tasemele ja aruande kohaselt langes see 9,6% võrra. Siin tundub olema viga sees ja tegelik langus oli 14,2%, kui vaadata kasumiaruandest müügitulu rida. Kasumi osas oli suur tagasiminek, kui 2023. aastal jäädi 703 tuhande euroga plussi, siis mullu tuli vastu võtta 766 tuhande eurone kahjum. See on küll paras pettumus, ootasin kasumisse jäämist. Ühe kahjumi põhjusena jääb silma, et turundusse panustati ligi 2 korda rohkem, samas käive langes. Tegemist on konsolideeritud aruandega, mis arvestab ka tütarettevõtete tulemustega. Üheks tütarettevõtteks on Silen Rent, mis alustas tegevust ja jäi aasta kokkuvõttes 171 tuhande euroga miinusesse. Aruandes on välja toodud käive kvartalite kaupa, mis näitab selget kasvutrendi ja kokkuvõttes peaks selle tütarettevõtte tulemused hakkama kiiresti paranema. Börsile minekuks oleks hea, kui Silenil on ette näidata mitu kasumisse jäädud aastat ja numbrid võiksid kasvada. Samas vaatab turg ettepoole ja ajaloolised tulemused ei ole nii määravad.
StyleDoubler raporteeris II kvartali tulemused. Brutokäive oli vaid 344 tuhat eurot, mis kukkus aastaga 69% võrra, kuigi numbrid kõiguvad kvartalite kaupa väga tugevalt. Äritegevuses tehakse muudatusi, keskendudes tervele regioonile, seni oli äri riigipõhine. Lisaks tehti veel väiksemaid muudatusi ja kasvatati töötajate arvu. Lähitulevik näitab, kas uuendusi saadab edu, praegu saab firma katsetada tänu hiljutisele rahastusele. Funderbeamis tegutses suunamudija turunduse valdkonnas veel ka Promoty, kes kaasas korduvalt kapitali, aga lõpuks äri ebaõnnestus. Investorid saavad sealt küll üliväikese summa tagasi, sest müüakse kliendibaas. StyleDoubler on jõudnud kaugemale, kuid laiemalt vaadates tekib kahtlus terve ärivaldkonna edukuses.
Tactical Solution näitab käesoleval aastal väga head kasvu, sest esimese kuue kuu müüginumbrid annavad kokku 6,42 miljonit eurot, mis tähendab 144% hüpet. Võrreldes eelmise aasta sama perioodiga oli teine kvartal eriti võimas, kui käive tõusis koguni 257%.
Äriregistris on nüüd olemas ka 2024. aasta aruanne. Tegemist on konsolideeritud aruandega, mis sisaldab ka tütarettevõtte näitajaid ja annab tervikpildi. Käive kasvas 72% ja jõudis 5,8 miljoni euroni, see jäi veidi 6 miljoni eurosele eesmärgile alla. Kahjum vähenes oluliselt ja oli mullu 985 tuhat eurot. 2023. aasta kahjum oli 2,33 miljonit eurot, samas sisaldas see 1,18 miljoni eurost ühekordset kulu, mis tuli ettemaksu mahakandmisest. Edusamme on siiski märgata, brutomarginaal on kahekordistunud, jõudes 37% peale. Ehk iga müüdud toote pealt teenitakse rohkem, kuid käive ei olnud veel piisav, katmaks ära kõiki kulusid. Olulise infona on kirjas, et käesoleva aasta käibeprognoos on 12 miljonit eurot. Negatiivse poole pealt vaadates on omakapitali järel 1,17 miljonit eurot ja aruandest jääb silma mitmeid ohumärke. Käesolev aasta on määrava tähtsusega, vaja on jõuda kasumisse, muidu tuleb täiendavat kapitali kaasata. Üritatakse vähendada kulusid, alandada toote omahinda ja saavutada mastaabisääst. Praegu ollakse ilusti graafikus, et 2025. aasta eesmärgid täita ja see peaks olema piisav, et teenida kasumit ning viia rahavoog positiivseks.
Suletud investeeringud: Lendermarket (realiseeritud kasum 511,06 eurot, viimane info mai 2024 kokkuvõttes).
Näidisportfelli väärtuseks tuli juuli lõpu seisuga 11431,42 eurot, kerkides kuuga 2,12% võrra. Tallinna börs jäi ainsana miinusesse (OMXT -1,76%). USA börsil oli väga tugev kuu, sest lisaks indeksi tõusule, andis olulise panuse ka dollari tugevnemine (S&P 500 eurodes +5,42%). Euroopa aktsiad lõpetasid kuu väikeses plussis (STOXX 600 +0,88%). Donald Trumpi tollitariifide kehtestamine ei ole enam turgudele suuremat mõju avaldanud. Euroopa Liit hakkab maksma 15% tariifi enamike kaupade pealt, mis on üsna karm, samas ei ole ka päris katastroof. Parema kokkuleppe sai kindlasti Ameerika, samas on raske uskuda, et kogu tariifide kehtestamine veidi pikemas perspektiivis ka USA-le kasuks tuleb. See lööb segamini tarneahelad, tõstab hinda tarbija jaoks või siis võtavad ettevõtted kulud enda kanda, mis kõik peaks aktsiate hindu survestama. Selle juures on üllatav Ameerika börsi hiljutine tõus, kuigi majandusnäitajad on seni püsinud tugevana. USA aktsiad on erinevate mõõdikute järgi väga kallid, sisuliselt mulli tasemel. Isegi kui suuremat kukkumist ei tule, siis nii kõrge hinnataseme puhul jääb näiteks järgmise 10-aasta oodatav tootlus väga madalaks. Üheks võluvitsaks paistab olema tehisintellekt, mis võib tõsta ettevõtete efektiivsust ja hoida kulusid kokku. Kasvavate aktsiahindade puhul valitseb olukord, kus kardetakse tõusust ilma jääda.
Artikkel on informatiivse eesmärgiga ja siin avaldatud arvamusi ei saa võtta soovitusena. Iga investeeringuga kaasneb risk, enne raha paigutamist tee ära oma kodutöö.
Kommentaarid
Postita kommentaar