Oktoober 2024 kokkuvõte

Kuu lõppes positiivselt, vaatamata Funderbeamis toimunud langusele, sest ülejäänud investeeringud jäid plussi. Krüptode start on olnud hea, lisasin täiendavat infot. Mintoses toimus intressimäärade langus, põhjuseks oli Eleving Groupi aktsiate pakkumine ja see mõjutas tervet platvormi. Esimest korda ostsin ID Finance laene ja viskasin pilgu firma majandustulemustele. Funderbeamis ei tööta turg normaalselt ja seda saab selgitada Fermi Energia näitel. Mitme ettevõtte puhul saab kokku võtta 9 kuu müüginumbrid, tulemused on väga erinevad.

LHV väärtpaberikonto (kustutasin konto andmed) nägi 31. oktoobri seisuga välja niimoodi:

Vaba raha tuli juurde, sest kontole laekus IuteCrediti võlakirjadelt 110 eurot intressitulu ja Ignitise dividendimakse oli netos 11,27 eurot. Aktsiad tervikuna tõusid, võimaldades konto väärtusel kerkida kuuga 2,4%. IuteCrediti võlakirjad panustasid tegelikult samuti positiivselt, kuigi hind langes intressimakse tõttu.

Krüptoraha investeeringud töötavad üldiselt hästi, eriti JLP fond. Extrafi puhul ei ole kõik läinud päris plaanipäraselt, esialgu annab veel aega, peale seda võib käiku minna varustrateegia.

JLP (Jupiter Liquidity Provider) osaku hind tõusis kuuga 8% ja positiivselt mõjutas Solana ja Bitcoini tõus. JLP fondi laekunud teenustasud olid ka päris heal tasemel. Andmed on nädala kaupa ja keskmiselt tuli vaid teenustasude laekumiste pealt rohkem kui 30% tootlust aasta baasil (aluseks on APY, mis juba arvestab liitintressi efektiga). Kauplemisaktiivsus oli kõrge, mis tuleb antud investeeringule kasuks.

Extrafi platvormil olev USD+ väljalaenamine ei andnud päris soovitud tulemust. USD+ kogus kasvas kuuga 1,15% ja jääb alla loodetud 20% tootlusele aastas. Ühe positiivse muutusena hakkas rohkem lisanduma Extra nimelist krüptoraha, seni ei ole neid arvele võtnud. Antud krüptorahal on oma funktsioon olemas, kui kasutada platvormi peamist teenust ehk panustada mõnele swapi (vahetustehingu) paarile võimendusega, saades kordades rohkem teenustasusid (Leveraged Farming). Lugu on küll keerulisem, aga lihtsamalt seletades annab teatud koguse Extra ostmine võimaluse kasutada suuremat võimendust ja tagab täiendava ligipääsu laenatavatele vahenditele. Tavakasutaja ei saa tihti paljusid krüptosid laenata, sest neist on puudus. Vajadus osta Extra nimelist krüptoraha toetab hinda, lisaks annab selle omamine õiguse hääletada platvormil toimuvate muudatuste üle. Tulles tagasi USD+ juurde, siis saadav tootlus kõikus kuu jooksul väga suures ulatuses. Põhjuseks oli arvatavasti, et platvormil on OVN/USD+ vahetustehingu paar, millest esimene tegi läbi suure kukkumise ja see põhjustas positsioonide sulgemisi. Täpsemalt on OVN taga Overnight Finance, mis on ka USD+ loonud. Kuu kokkuvõttes annab USD+ väärtus ja Ethereum summaks 452,18 dollarit ehk 415,45 eurot.

 

Mintoses on uute laenude/väärtpaberite tootlus langenud ja peamiseks põhjuseks saab pidada Eleving Groupi aktsiate pakkumist. Investorite huvi jäi tagasihoidlikuks, ülemärkimist sisuliselt ei olnud, aktsia hind jäi alumisse äärde ja börsil vajus hind veel madalamale. Aktsiate müügist laekus Elevingile siiski korralik summa, mis võimaldas osta tagasi kõrgema intressiga laene ja väiksema rahavajaduse tõttu langetati uute investeeringute intressimäärasid. Kuna Elevingi osakaal on suurim, siis mõjutas see ka teisi laenukontoreid, kes alandasid Mintoses enda laenude tootlust. DelfinGroup teatas börsile, et firma laenas Citadele pangast 4,9 miljonit eurot, mis võis ka mõju avaldada. Üldiselt on Mintoses intressimäärade kõikumised tavalised ja madalama tootluse puhul olen otsinud paremaid pakkumisi järelturult või vaadanud teisi laenuandjaid. Järelturult ostmise puhul ei soeta investeeringuid, mida müüakse juurdehindlusega, isegi kui tootlus tähtaja lõpuni tuleb kõrgem. Põhjuseks on võimalus, et investeering võidakse igal ajal tagasi osta ja nii võib isegi reaalselt kahjumit saada. Reeglina õnnestub järelturult osta sama hinnaga, allahindlusega investeeringud on harvad, väljavõttest on küll näha, et veidikene on aja jooksul ka sealt kasumit kogunenud.

ID Finance oli varasemalt portfellis sees võlakirjade all, kui madal tootlus sundis ringi vaatama. Tegelik intress oli ligi 3% võrra kõrgem kui näidatud 9,5%, sest neid võlakirju müüdi allahindlusega. Nüüd ostsin esimest korda ID Finance poolt väljastatud laene, mille intress jäi enamjaolt 14,5% tasemele. Firma tegutseb Hispaanias ja annab välja lühiajalisi kõrge intressiga laene. Vaadates 2024. aasta I poolaasta aruannet, jääb sealt silma, et üsna suur osa laekunud intressitulust tuleb maha kanda halbade laenudena. Intressitulu oli 69,9 miljonit eurot ja korstnasse tuli kirjutada 42,4 miljonit eurot, alles jäi 27,5 miljonit puhastulu. Puhaskasumisse jõudis 5,66 miljonit eurot, mis tähendas mullusega võrreldes 30% edasiminekut. Omakapitali osakaal on üsna kõrge, mis vähendab riski ja jätab ruumi kahjumite sissevõtmiseks. Ostetud laenude tähtaeg on reeglina kuni 30 päeva, kui lisada veel maksimaalselt 60 päeva tagasiostugarantii rakendumise jaoks, siis saab rääkida kuni 90 päevasest investeeringust. Laenuandja avaldab enda kodulehel kvartaalseid majandustulemusi ja niikaua kui ei ole negatiivseid muutuseid, võib investeerida mõõdukas ulatuses. Minu arvates on riski ja tulu suhe paigas, ohumärkide puhul uusi oste enam ei tee ja olemasolevad laenud liiguvad kiiresti portfellist välja. Üheks stsenaariumiks on küll olukord, kus riskid realiseeruvad väga kiiresti, mis ei võimalda õigeaegselt väljuda. Lisaks ei oma ülevaadet, mis Hispaanias toimub, näiteks karmistatakse regulatsioone, mille tulemusena piiratakse maksimaalset intressimäära ja see ei võimalda enam kasumlikult tegutseda. Mintose analüüs annab ID Finance riskiskooriks 7,3 ja see on üsna keskpärane tulemus.

Funderbeamis tegi Venture indeks jälle uue põhja, milleks on nüüd 492,66 punkti. Indeksi tipp oli üle 2600 punkti ja tehti 2021. aasta aprillis, peale seda on toimunud praktiliselt sirgjooneline langus. Vahepeal ei ole toimunud isegi ühtegi suuremat põrget, mis on muidu tavapärane.

Turg ei tööta normaalselt, heaks näiteks on Fermi Energia, kes loodab Eestis arendada tuumaenergiat, kasutades väikeseid moodulreaktoreid. Kolmanda kvartali aruandes kirjutati, et raha kaasatakse minimaalselt 40 miljoni eurose väärtuse pealt. Funderbeamis toimunud viimase tehingu hind annab Fermi Energia turuväärtuseks 8,63 miljonit eurot. Kui turg toimiks normaalselt, siis oleks turuväärtus sarnane. See näitab, et müüakse iga hinnaga ja soovitakse platvormilt väljuda. Teiseltpoolt tekib julgematele häid võimalusi, saab osta ligi 5 korda madalama hinnaga, kui on usk ettevõttesse. Tuleb veel mainida, et antud firma puhul käib kauplemine teistmoodi. Kõigepealt avaldatakse kvartaliraport ja veidi peale seda avatakse kauplemine kahe nädalaseks perioodiks.

Funderbeami konto väärtus langes kuuga 2,3%. Jätkuvalt on kontol vaba raha 44,14 eurot see nägi oktoobri viimasel tunnil välja selline:

Ampler Bikes teatas viimaste kuude müügitulemused, mis võimaldab 9 kuud kokku võtta. Käivet suudeti teha 3,92 miljonit eurot, eelmise aastaga võrreldes tuli tõdeda 40% kukkumist. Ettevõtte seis on jätkuvalt väga keeruline, omakapital on sügaval miinuses, kuigi viimased andmed puuduvad. Endiselt üritatakse firmat lootusetust seisust päästa, kulusid on kärbitud ja töötajaid koondatud. Mõned näitajad on ka paranenud, siiski ei usu, et firmat õnnestub päästa.

Bikeep avaldab käivet kuude kaupa, kõik numbrid ei klapi omavahel. 9 kuu käibeks saan 855 tuhat eurot, mis tähendab koguni 60% kukkumist. Ilmselt on ka kulusid vähendatud, mida saab välja lugeda töötajate arvu langusest. Olukord on siiski keeruline, kui käive nii palju kukub. Kasumisse jõudmine on praeguses keskkonnas väga oluline või vähemalt nulli lähedale, muidu peab lootma, et majanduse kiire paranemine päästab raskest olukorrast.

Silen raporteeris septembri müügiks 1,71 miljonit eurot, mis on korralik tulemus. Samas ei ole pilt rõõmustav 9 kuu kokkuvõttes, käive ulatus 11,12 miljoni euroni ja see tähendab 13% tagasiminekut. Eelmise aasta baas oli küll tugev, sest sinna jäi ühe suurtellimuse täitmine. Sileni puhul olid ootused kindlasti suuremad ja praeguses faasis peaks firma suutma käivet kasvatada ka majandusliku vastutuule tingimustes.

Tactical Solution teatas, et septembri käive ületas miljoni euro piiri, täpsemalt oli müük 1,03 miljonit eurot. Tegemist on väga tugeva tulemusega, kahjuks avaldatakse iga kuu kohta vaid müüginumber ja täiendavat kommentaari ei lisata. 9 kuu käive ulatus 4,34 miljoni euroni, mis kasvas eelmise aasta sama perioodiga 60%.

Suletud investeeringud: Lendermarket (realiseeritud kasum 511,06 eurot, viimane info mai 2024 kokkuvõttes).

 

Näidisportfelli väärtus oli oktoobri lõpu seisuga 10528,24 eurot, kasvades kuuga 1,05% võrra. Vastupidiselt viimase aja trendile, läks kõige paremini Tallinna börsil (OMXT +2,40%). USA aktsiaturg langes protsendi võrra, kuid tänu dollari tugevnemisele jäi plussi (S&P 500 eurodes +1,28%). Euroopa aktsiate jaoks oli kehv kuu (STOXX 600 -3,35%).

Artikkel on informatiivse eesmärgiga ja siin avaldatud arvamusi ei saa võtta soovitusena. Iga investeeringuga kaasneb risk, enne raha paigutamist tee ära oma kodutöö.